home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 123190 / 1231201.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  2.0 KB  |  54 lines
  1. <text id=90TT3496>
  2. <title>
  3. Dec. 31, 1990: Business Notes:Airlines
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. Dec. 31, 1990  The Best Of '90                       
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 39
  13. Business Notes
  14. AIRLINES
  15. Flocking Together
  16. </hdr>
  17. <body>
  18. <p>     Hard times in the airline industry have left a few strong
  19. carriers with most of the traffic and a handful of debt-ridden
  20. ones struggling to stay aloft. Last week two of the weaker
  21. airlines decided that a merger may help them survive. TWA
  22. chairman Carl Icahn, who began pursuing a merger with Pan Am two
  23. months ago, finally persuaded the rival carrier to agree
  24. tentatively to a deal. Under the terms, TWA would acquire Pan
  25. Am for $375 million, or $2.50 per share in cash and securities.
  26. The merger, however, depends upon Icahn's ability to provide a
  27. bridge loan to help Pan Am cover losses during the low-traffic
  28. season after the holidays. One type of financing TWA is
  29. considering would require Pan Am, which lost $2 billion in the
  30. past decade, to file for reorganization in bankruptcy.
  31. </p>
  32. <p>     Icahn raised money for the merger by agreeing last week to
  33. sell TWA's profitable U.S.-to-London routes to American Airlines
  34. for $445 million. Just last October, Pan Am entered into a
  35. similar agreement to sell its London routes to United Airlines
  36. for $400 million.
  37. </p>
  38. <p>     If the TWA-Pan Am merger is successful, the nation's
  39. pioneers in overseas flights would still face formidable
  40. hurdles. TWA is saddled with one of the oldest fleets in the
  41. industry and an estimated $2 billion in debt, while Pan Am lacks
  42. a strong domestic system. Moreover, by selling their London
  43. routes to two of the most aggressive U.S. carriers, Pan Am and
  44. TWA can expect increased competition overseas. Yet the merger
  45. would have at least one advantage: the combined carrier would
  46. have to sell off overlapping routes, providing it with
  47. additional cash.
  48. </p>
  49.  
  50. </body>
  51. </article>
  52. </text>
  53.  
  54.